كارشناسان تحليلگر

روز ۸ فوريه (۲۰ بهمن)، معاملات آتي اتريوم در بورس كالاي شيكاگو (CME) رسماً آغاز مي‌شود؛ اتفاقي كه سه سال پيش در اواخر ۲۰۱۷ براي بيت كوين رخ داد و به‌گفته بسياري،‌ يكي از عوامل رشد و سپس سقوط شديد قيمت بيت كوين بود. در ادامه اين مقاله، قراردادهاي اختيار را به‌طور مختصر توضيح مي‌دهيم و تأثير احتمالي قراردادهاي CME در قيمت اتريوم را بررسي خواهيم كرد.
اختصاصي ارزديجيتال – روز ۱ دسامبر ۲۰۱۷ (۱۰ آذر ۹۶)، بورس كالاي شيكاگو اعلام كرد در روز ۱۸ دسامبر ۲۰۱۷ قراردادهاي آتي بيت كوين را عرضه خواهد كرد. در زمان اعلام اين خبر، قيمت هر واحد بيت كوين حدود ۱۰,۵۰۰ دلار بود. ۱۷ روز بعد، يعني دقيقاً يك روز قبل از آغاز معاملات،‌ بيت كوين به بالاترين قيمت تاريخ خود يعني ۱۹,۷۰۰ دلار رسيد. روز بعد، روند نزولي بيت كوين آغاز شد و در بدترين حالت قيمت تا مرز ۳,۰۰۰ دلار هم سقوط كرد.
عرضه قراردادهاي آتي CME براي اتريوم؛ هفته پرنوسان در انتظار دومين ارز ديجيتال بازاردر مورد اتريوم، روز ۱۶ دسامبر ۲۰۲۰ (۲۶ آذر ۹۹)، بورس كالاي شيكاگو خبر عرضه قراردادهاي آتي CME براي دومين ارز ديجيتال برتر بازار را اعلام كرد. در زمان اعلام خبر،‌ قيمت هر واحد اتر حدود ۶۰۰ دلار بود و حالا اين ارز ديجيتال پس از رسيدن به بالاترين قيمت تاريخ خود، در محدوده ۱,۳۵۰ دلار معامله مي‌شود. بنابراين اگر قرار باشد تاريخ تكرار شود،‌ اين هفته براي اتر بسيار سرنوشت‌ساز خواهد بود.
عرضه قراردادهاي آتي CME براي اتريوم؛ هفته پرنوسان در انتظار دومين ارز ديجيتال بازارتوضيح مختصر قراردادهاي آتيقراردادهاي آتي به‌بيان ساده، قراردادهايي هستند كه بين خريدار و فروشنده (انتشاردهنده) منعقد مي‌شوند. خريدار قرارداد آتي انتظار دارد قيمت در آينده افزايش پيدا كند و طبق قرارداد، مبلغِ مقداري مشخص از يك دارايي (مثلاً اتر) را در زمان عقد قرارداد پرداخت مي‌كند، اما آن را در زمان انقضاي قرارداد (تاريخ سررسيد) كه در قرارداد مشخص شده است، تحويل خواهد گرفت.
فروشنده قرارداد آتي انتظار دارد قيمت در آينده كاهش پيدا كند و طبق قرارداد، پول مقدار مشخصي از يك دارايي (مثلاً اتر) را در زمان عقد قرارداد دريافت مي‌كند، اما دارايي را در زمان انقضاي قرارداد (تاريخ سررسيد) كه در قرارداد مشخص شده است، تحويل خواهد داد.
كاربرد اصلي اين قراردادها، كاهش ريسك توليدكنندگان و مصرف‌كنندگان بود تا بتوانند مواد اوليه يا محصولات خود را با اطمينان بيشتري تهيه كنند. با اين حال، امروزه بيشترين كاربرد اين قراردادها سفته‌بازي است و كارگزاري‌ها با ارائه اهرم (امكان قرض‌گرفتن و داشتن سرمايه چند برابري) جذابيت زيادي را براي معامله‌گران فراهم كرده‌اند. با استفاده از قراردادهاي آتي معامله‌گران مي‌توانند روي كاهش قيمت‌ها هم به‌ سود برسند.
قراردادهاي آتي CME و تأثير احتمالي آن بر قيمت اتربازار قراردادهاي آتي اتريوم در بورس كالاي شيكاگو، گزينه مناسبي براي سرمايه‌گذاري شركت‌ها در اتريوم است، چراكه به آنها اين امكان را مي‌دهد تا با همان روشي كه در بازار‌هاي سنتي بورس كالاي شيكاگو سرمايه‌گذاري مي‌كنند، در اتريوم هم سرمايه‌گذاري كنند. با اين حال، اين موضوع هميشه نمي‌تواند يك اتفاق مثبت براي قيمت باشد.
همان طور كه بالاتر اشاره كرديم،‌ در سال ۲۰۱۷، درست يك روز قبل از شروع معاملات آتي بيت كوين در CME، قيمت بيت كوين به اوج تاريخي خود رسيد و در روز معاملات، روند نزولي بيت كوين آغاز شد كه مدت‌ها ادامه داشت.
در اكتبر ۲۰۱۹، رئيس سابق كميسيون معاملاتي معاملات آتي كالاي ايالات متحده (CFTC)، در مصاحبه‌اي اعتراف كرد كه دولت ترامپ اجازه عرضه قراردادهاي آتي بيت كوين را صادر كرد تا «حباب» اين ارز ديجيتال از بين برود و به قيمت واقعي خود برسد. به‌گفته او، شركت‌هاي سرمايه‌گذاري طبق منطق معامله مي‌كنند و اگر بدانند يك دارايي در قيمت واقعي خود معامله نمي‌شود، تلاش مي‌كنند تا از كاهش قيمت‌ها سود ببرند.
بنابراين،‌ اگر تاريخ تكرار شود،‌ روند قيمت اتريوم تا روز ۸ فوريه صعودي خواهد بود و پس از آن روند نزولي اين ارز ديجيتال آغاز مي‌شود.
با اين حال، نبايد فراموش كرد كه بازار ارزهاي ديجيتال ديگر در وضعيت سال ۲۰۱۷ قرار ندارد و زيرساخت‌هاي اين بازار تا حد زيادي گسترش پيدا كرده‌اند. بنابراين ممكن است اتفاقاتي كه سه سال پيش براي بيت كوين رخ داد، براي اتر رخ ندهد و چه بسا روند صعودي آن ادامه پيدا كند. هر چه هست، به احتمال زياد اين هفته براي اتريوم، هفته‌اي پرنوسان خواهد بود.