كارشناسان تحليلگر

پلتفرم Mithril Cash به منظور ارائه يك استيبل كوين الگوريتمي به نام MIC طراحي شده است تا صنعت ديفاي را يك قدم به جلو برده باشد. با توجه به متفاوت بودن حاكميت اين پلتفرم، دو توكن MIB و MIS براي ثابت نگه داشتن ارزش MIC در چرخه پلتفرم Mithril وجود دارند كه در اين مقاله، نحوه عملكرد هر يك را توضيح خواهيم داد.
مقدمه‌اي بر  استيبل كوين MICاستيبل كوين MIC
ديفاي براي تسهيل ارتباط دنياي اقتصادي سنتي و بلاكچين‌ها، از استيبل كوين‌ها استفاده مي‌كند. ايده خلاقانه‌اي كه كه باعث رونق اين حوزه شده است. استيبل كوين،‌ توكن رمزنگاري شده‌ايست كه متفاوت از ساير ارزهاي ديجيتال طراحي شده است. ارزش آنها مقدار ثابتي است و معمولا پشتوانه آن ارز فيات يا سبدي از دارايي‌ها است. Mithril cash استيبل كوين‌ها را يك مرحله فراتر برده است.
معمولا وثيقه‌گذاري براي استيبل كوين‌ها جزو الزامات راه‌اندازي آنهاست. پلتفرم Mithril Cash استيبل كويني طراحي كرده است كه تماما توسط رياضيات و علم اقتصاد اداره مي‌شود. اين كوين مانند ساير استيبل كوين‌ها به پشتوانه ارز فيات و يا رمز ارز نيازي ندارد اما ارزش آن ثابت باقي خواهد ماند.
مطالعه بيشتر: استيبل كوين چيست؟‌ همه چيز درباره ارز ديجيتال باثبات
Mithril Cash پروژه‌اي جامعه محور با هدف معرفي جايگزيني براي استيبل كوين‌هاي نام آشناي كنوني است. تيم هدايت‌گر اين پروژه مدعيست كه در طراحي اين محصول، مدل Basis Cash model به دليل عملكرد بهتر در پذيرش آن انتخاب شده است. درك مدل اقتصادي Mithril Cash ساده است؛ تقريبا به همان روشي است كه بانك‌هاي مركزي ارزش پول فيات را تعيين مي‌كنند. الگوريتم‌هاي Mithril Cash براي ثابت نگه داشتن ارزش توكن، عرضه كلي توكن را با آزادسازي و بازخريد اوراق قرضه (Bond) كنترل مي‌كند.
Mithril Cash چيست؟

Mithril Cash استيبل كويني است كه ارزش آن توسط الگوريتم‌هاي رياضي حفظ مي‌شود و به صورت فوركي از پروتكل Basis Cash به وجود آمده است. هدف اين شبكه اين است كه ارزش MIC حدودا يك دلار باقي بماند. به منظور رسيدن به اين قيمت و ثابت ماندن ارزش آن، از قراردادهاي هوشمند براي كنترل عرضه اين توكن و همچنين خريد و فروش اوراق قرضه استفاده مي‌شود.
استيبل كوين‌هاي الگوريتمي مانند Mithril Cash و Basis Cash از يك مدل اقتصادي متفاوت از ساير stable coinها پيروي مي‌كنند.
براي روشن شدن اين تفاوت، ميكردائو را در نظر بگيريد. استيبل كوين DAI، توسط اتر و ساير دارايي‌هاي رمزنگاري شده كه در به عنوان وثيقه وام قفل شده‌اند پشتيباني مي‌شود تا ارزش يك دلاري آن محفوظ بماند. يا در كوين USDC شركت سيركل براي ثابت ماندن قيمتش، معادل ارزش آن دلار فيات را در صندوق اسكرو نگهداري مي‌كند. اما اين شبكه از روش ديگري استفاده مي‌كند.
Mithril Cash چگونه كار مي‌كند؟پروتكل Mithril Cash متفاوت عمل مي‌كند و تماما توسط مكانيسم الگوريتمي اجرا مي‌شود. اين مكانيسم، ميزان تقاضا براي استيبل كوين را تشخيص مي‌‌دهد و متناسب با آن براي ثابت ماندن ارزشش آن را عرضه مي‌كند. براي آنكه MIC كوين قابل اعتمادي باشد, قراردادهاي هوشمندي كه در الگوريتم‌هاي آن به كار رفته‌اند ارزش هر واحد را بين ۰.۹۹ و ۱.۰۱ نگه مي‌دارند.
MIC قابل استخراج است! دوره ماينينگ آن ۵ روز است كه از ابتداي سال ۲۰۲۱ (۱۲ دي ماه ۱۳۹۹) تا روز پنجم ژانويه (۱۶ دي ماه ۱۳۹۹) ادامه داشت. با استفاده از ارزهاي زير فرايند استخراج آن انجام گرفت:
MITH, CREAM, DAI, USDT, ESD, USDC, sUSD, BAC, FRAX, BUSD, YFI, COMP,AAVE, CVR, SUSHI, LINK
توجه داشته باشيد كه هدف اين استيبل كوين اين است كه قيمت توكن‌اش را به سمت يك دلار هدايت كند. اما Mithril Cash چگونه اين كار را انجام مي‌دهد؟
اگر قيمت MIC بيشتر از يك دلار شود چه اتفاقي خواهد افتاد؟توكن MIC
اگر Mithril Cash بيش از يك دلار معامله شود آنگاه وارد يك فاز انبساطي خواهد شد. بنابراين عرضه توكن MIC براي هدايت قيمت به سمت ۱ دلار افزايش مي‌يابد. در طي اين دوره، كاربران مي‌توانند توكن MIB خود را از گرو در آورده و آن را به نسبت يك به يك با توكن MIC تبادل كنند. در صورتي كه قيمت به ۱.۰۱ دلار رسيد، توكن MIC اضافي ضرب شده به افرادي كه توكن MIS را استيك كرده‌اند اهدا خواهد شد.
اگر MIC كمتر از يك دلار معامله شود چه اتفاقي خواهد افتاد؟اگر Mithril Cash كمتر از يك دلار معامله شود آنگاه وارد يك فاز انقباضي خواهد شد. در اين موقع درست همانند پروتكل Basis Cash، سيستم شروع به صدور اوراق قرضه Mithril Bond يا به اختصار MIB خواهد كرد. اين اوراق، ارزشي معادل يك MIC خواهند داشت و زمانيكه قيمت هر واحد توكن MIC بيشتر از يك دلار شود، اوراق قرضه MIB قابل بازخريد خواهند بود.
به بياني ديگر، اگر قيمت توكن MIC از يك دلار كمتر شود، كاربران قادر خواهند بود MICهاي بيشتري بخرند و اوراق قرضه متناظر آن را بازخريد كنند. اين روند، با هدف كاهش توكن‌هاي در گردش، MICها را مي‌سوزاند. اين چرخه تا برگرداندن قيمت MIC به ارزش ۱ دلار ادامه پيدا مي‌كند.
از طرف ديگر اگر قيمت MIC از يك دلار بيشتر شود، توكن بيشتري صادر خواهد شد و كساني كه اوراق قرضه MIB داشته باشند در اولويت دريافت توكن‌هاي MIC جديد خواهند بود. باقيمانده توكن‌هاي جديد، بين سهام‌داران Mithril توزيع خواهد شد.
توكن MIS چيست؟توكن MIS به كساني كه دارايي‌هاي خود را در اين پلتفرم Mithril Cash استيك (سهام گذاري) كرده باشند، تعلق مي‌گيرد. همچنين به عنوان پاداش استيكينگ، توكن‌هاي MIC تازه توزيع شده به هولدرهاي MIS داده خواهد شد. در واقع اين پاداش زماني توزيع خواهد شد كه تقاضا براي استيبل كوين و استخراج بيشتر MIC افزايش پيدا كند.
كاربران براي سهام گذاري در اين پروتكل، بايد توكن‌هايشان را در قرارداد Boardroom قفل كنند. براي بهره بردن از پاداش اين نوع استيكينگ در پلتفرم Mith، ابتدا بايد خزانه MITH Cash تكميل شود. سپس باقيمانده توكن‌هاي MIC بين سهام گذاران پخش خواهد شد. هرچقدر ميزان توكن MIS كاربر در بوردروم بيشتر باشد، به همان نسبت پاداش بيشتري دريافت خواهد كرد. همچنين مي‎‌توان توكن MIS را در استخرهاي نقدينگي MIC-USDT و MIS-USDT در سوشي سواپ استخراج كرد.
توكن  MIB چيست؟توكن MIB (اوراق قرضه پلتفرم Mithril)، به منظور كنترل تعداد توكن MIC در حال گردش ساخته شده است. كاربري كه  توكن MIC داشته باشد مي‌تواند در هر زماني كه اراده كند اوراق قرضه را خريداري كند؛ با اين حال براي كسب سود از آن بهتر است تنها زمانيكه توكن MIC كمتر از يك دلار قيمت داشته باشد براي تهيه MIB اقدام كرد. زيرا ارزش توكن MIB همواره برابر يك MIC است و زماني كه قيمت MIC زير يك دلار است، خريداري اين توكن سودآور خواهد بود.
دارندگان MIB مي‌توانند در هر زماني كه اراده كنند توكن‌هايشان را در خزانه MITH Cash به توكن MIC تبديل كنند. در اين پروسه به ازاي هر MIB كه ارائه شود، يك MIC به كاربر داده مي‌شود. اوراق قرضه تاريخ انقضا نخواهند داشت. اما تنها شرط انجام اين بازخريد اين است كه موجودي خزانه MITH Cash مثبت باشد.
استخرهاي پروتكل Mithrilاستخرهاي پروتكل Mithril
پلتفرم  Mithril Cash دو استخر ايمن شده توسط قراردادهاي هوشمند، ارائه كرده است. اين دو استخر، ارزش هر واحد MIC را تعيين مي‌كنند و جهت كلي پروتكل را مشخص خواهند كرد. خزانه MITH Cash بر كل فرآيند بازخريد اوراق قرضه حكومت مي‌كند. كاربراني كه MIBهاي خود را از طريق اين خزانه بازخريد مي‌كنند، بايد به همان تعداد نيز توكن MIC دريافت كنند. اين تبديل تنها تحت شرايط خاصي قابل انجام است:
اولا اوراكلي كه قيمت MIC را بررسي مي‌كند تاييد كند كه ارزش هر واحد آن از يك USDT بيشتر است. ثانيا موجودي خزانه از توكن MIC مثبت باشد. همانند آنچه در بازار سهام وجود دارد، در اينجا نيز اگر ارزش هر يك واحد MIC از يك USDT كمتر باشد، امكان بازخريد اوراق قرضه MIB وجود نخواهد داشت.
Boardroom چيست؟Boardroom در پلتفرم Mith Cash به قرارداد هوشمندي اطلاق مي‌شود كه سهام‌داران يا همان دارندگان توكن MIS از آن استفاده مي‌كنند. بعد از پر شدن خزانه، باقيمانده توكن MIC توسط اين استخر بين سهام‌داران توزيع مي‌گردد. در صورتي كه توكن MIC در دوره پاداش دهي با قيمت بالاتر از ۱.۰۱ دلار معامله شود، از آن به عنوان پاداش به استيكرهاي MIS داده خواهد شد.
دوره پاداش‌ دهي به چه معناست؟اولين دوره پاداش ‌دهي در روز ۵ ژانويه ۲۰۲۱ و در ساعت ۲ بامداد شروع شده است و پس از آن در بازه‌هاي زماني ۲۴ ساعته ادامه خواهد داشت. در طول هر دوره، اگر توكن MIC به ارزش ۱.۰۱ دلار و يا بيشتر خريد و فروش شود، مقدار معيني از اين توكن صادر مي‌شود و بين سهام‌داران يا همان دارندگان MIS در Boardroom توزيع خواهد شد.
خلاصه نحوه عملكرد پلتفرم Mithril cashبراي درك راحت‌تر فرآيند اين پروتكل، استيبل كوين MIC را با ارزش يك دلار در نظر بگيريد. اگر قيمت اين توكن در بازار كاهش يابد، پروتكل شروع به خريد اين استيبل كوين مي‌كند تا آن‌ها را از گردش خارج كرده باشد. در ازاي اين كار به كاربر اوراق قرضه يا همان توكن MIB ارائه مي‌دهد. اين كار را تا جايي ادامه مي‌دهد كه قيمت MIC به يك دلار باز گردد. حال اگر قيمت از يك دلار بالاتر برود، بر اساس قانون عرضه و تقاضا شروع به عرضه بيشتر MIC خواهد كرد. اولويت دريافت توكن‌هاي تازه عرضه شده با دارندگان اوراق قرضه است. پس اين گروه مي‌توانند MIB خود را به MIC تبديل كنند و در اين اختلاف قيمت سود كسب كرده باشند. باقيمانده توكن‌هاي توزيع شده به دارندگان MIS كه سهام‌داران پلتفرم هستند به عنوان پاداش داده خواهد شد.
جمع‌بنديمشكل اساسي استيبل كوين‌هايي كه امروزه در بازار مورد استفاده قرار مي‌گيرند اين است كه يا ساختار آنها متمركز است و يا پتانسيل نوسانات مخربي دارند. از اين بين به لطف دولت‌ها، رمزارزUSDT كه متعلق به شركت تتر است و پشتوانه آن ارز فيات است، از ثبات بالاتري برخوردار بوده است.
با ريزش بازار ارزهاي ديجيتال در مارس ۲۰۲۰ (اسفند ۹۸) شاهد نوسانات كوين DAI از پلتفرم ميكردائو بوديم. با كاهش قيمت اتريوم ارزش DAI نيز به شدت پايين آمد. در نتيجه پوزيشن‌هاي زيادي ليكوييد شدند. وابسته شدن ارزش استيبل كوين به هر چيزي كه ممكن است هر لحظه دست خوش نوسانات آني شديدي شود، با ذات “با ثبات بودن” آن در تضاد است.
پلتفرم Mithril Cash در جهت ارائه استيبل كويني كه در مقابل اين اتفاقات قابل اعتماد باشد راه‌اندازي شده است. MIC استيبل كويني است كه ارزش آن بيشتر از هر چيز ديگري، توسط شرايط اقتصادي بازار اداره مي‌شود. اين مدل حكومتي، بدون نياز به وثيقه‌هاي سنگين، ممكن است واقعا بتواند در برابر تغييرات غيرمنتظره بازار ارزهاي ديجيتال كه هر لحظه ممكن است اتفاق بيفتد، ايستادگي كند.